比特币HBAI量化机器人丨数据对话：牛市还是熊市？

比特币价格自 4 月 14 日创下 64,840 美元的历史新高后，随后回落，目前价格已跌至 32,000 美元，跌幅超过 50%。比特币的总市值也从 1. 18 万亿美元跌至 6100 亿美元。牛市结束了吗？现在是熊市吗？最近，关于多头和空头的争论很多。让我们通过一些指标来看看现在市场处于哪一边。

1站在熊市一边

1）比特币挖矿难度将迎来三连降，为2018年熊市触底以来最长纪录

根据BTC.com提供的数据，比特币的挖矿难度将降低11.12%。 6 月 6 日和 5 月 30 日，网络记录了两次难度降低（分别为 -5.30% 和 -15.97%），挖矿难度从一个月的 2 次下降。 5.046 T 降至 19.932 T。上一次比特币挖矿难度连续三次下降是在 2018 年 12 月，当时加密货币市场正处于矿工引发的“死亡螺旋”之中》：矿工停工，BTC 价格迅速下跌，2018 年 12 月 15 日跌至 3,125 美元的日低点，较 2017 年 12 月的高点回调 84%。

2）机构抛售：比特币基金持仓触及四个月低点

Bytetreeam 数据显示，截至 6 月 19 日，各类比特币基金（美国、加拿大的封闭式基金和加拿大和欧洲的比特币 ETF 持有的比特币数量）为 782,558 个，超过 15,000 个比特币被三天内大幅减少，触及 2 月 25 日以来的最低水平。自 2020 年 10 月以来，各种比特币基金的比特币持有量增加了超过 300,000 BTC，5 月 12 日达到峰值超过 817,000，此后有所下降。

3）120日均线跌破

对于交易者来说，120日均线是反映资产价格走势的生命线，是判断资产价格中长期走势的重要指标，对价格走势有很强的提振作用助推秋季。即：价格长期运行在120日均线下方。一旦移动平均线被打破，通常意味着市场反转并开始反弹。当价格长期位于120日均线上方时，一旦跌破通常意味着市场已经开始下跌。

比特币的最后一次牛市始于 2015 年 10 月，信号是 BTC 价格突破 250 美元并站在 120 天移动平均线之上。 2018 年 1 月，BTC 价格跌破 10,000 美元，跌破 120 天移动平均线。期间持续了2年，增长了40倍。

这个牛市最初始于 2019 年 3 月。信号是 BTC 价格突破 3,800 美元并站在 120 天移动平均线上。然而，这一时期的“312”黑天鹅事件却打乱了这一节奏。 2020 年 4 月，BTC 价格突破 8000 美元，站上 120 天移动平均线。只有这样，它才正式宣布牛市。 2021 年 5 月，BTC 价格跌破 50,000 美元今年币已是熊市了吗，跌破 120 天均线。期间持续1年，增长6倍。

4）进入“死亡十字”

目前比特币价格已进入“死亡十字”。根据 Coindesk 之前的一篇文章，“死亡交叉”可能预示着比特币的熊市。据报道，当 50 天移动平均线低于 200 天移动平均线时，就会发生死亡交叉。如果发生这种情况，比特币可能会进入类似于 2018 年的熊市区域。之前的死亡交叉导致 2018 年和 2019 年比特币价格进一步下跌 70% 和 47%。

5）“最大痛点”连续两个月下降

本周五（6 月 25 日）是期权市场交割日。此次到期的合约总数为 68,586 BTC今年币已是熊市了吗，最大的痛点是 40,000 美元。最大的痛点是指这个价位的期权买方是最痛苦的，也就是损失最大，也就是损失了所有的期权费，而期权卖方（主要是机构）是最赚钱的。期权价格对现货价格具有指导意义。当期权价格高于现货价格时，表明市场看涨，反之亦然。 4月以来最大痛点一直在下降，说明市场对后市不乐观。

6）发生了里程碑式的事件

上个牛市，CME芝加哥交易所推出的比特币期货交易达到当日牛市最高点。在这个牛市中，比特币在 Coinbase 交易所上市当天就达到了最高点。

以太坊基金会正在兑现。在上一次牛市的高点，Buterin 安排基金会以 1400 美元左右的 ETH 价格卖出 70000 ETH，同时卖出持有的 30000 ETH，套现 2200 万美元。今年 5 月 17 日，以太坊基金会地址向交易所转账 3.50,000 ETH，价值约 1.23 亿美元。

Coinbase 是排名第一的下载。 2017年12月，比特币交易平台Coinbase APP在美国Apple Store应用榜排名第一。 2021年5月，加密货币交易平台Coinbase的应用超越TikTok、YouTube、Facebook、Instagram和Robinhood，占据美国Apple App Store免费应用榜榜首。

2 站在牛市一边

1）PlanB：比特币年底达到13.$50,000

PlanB 联合创立 BTC-S2F 模型是指导比特币信徒最可靠的模型。根据该模型，比特币目前的合理估值为 9.20,000 美元。 PlanB 今天在推特上表示，到 2021 年底，比特币的交易价格可能为 1 美元3.50,000 美元。

总体而言，过去几年，BTC-S2F 模式与比特币价格基本持平。 BTC价格一直围绕该指标波动。目前，BTC价格低于该指标，需要上涨才能回到合理估值。

2）江卓尔60天BTC累计涨幅

江卓尔60天BTC累计涨幅指标由乐比特矿池CEO江卓尔创建。笔者认为，当牛市以疯狂收场，泡沫严重，且短期币价上涨速度快于新资金进入率时，牛市泡沫将破灭，熊市将开始。这个过程用数学语言来描述，就是“60天累计增长”太高了。

在 2013 年和 2017 年两次牛市的高峰期，该指标分别为 237% 和 134%。目前，该指标为 -38.25%。即使比特币前段时间达到 6.40,000 美元，该指标也是 34%。幅度远低于前两次。

3）矿工从矿池转移到交易所的比特币总价值持续下降

根据CryptoQuant的数据，综合数据包括Binance Pool、BTC.com、BTC 根据.top、F2Pool、Poolin、Slush、Viabtc等几大矿池的数据，自2021年1月以来，共计矿工从矿池转移到交易所的比特币价值持续下降。这意味着矿工的粉碎力度正在减弱。然而，这个数据表明，转移到交易所的比特币价值正在下降，所以这个数据并不能直接表明矿工不愿意出售比特币。首先，自年初以来，比特币的价格几乎下跌了一半。其次，矿工出售大量比特币的途径不一定是在交易所。

4）现汇流入已降至过去一个月的最低水平

根据 CryptoQuant 的数据，根据 AMBCrypto 的数据，现货交易所的流入量已降至过去一个月的最低水平。现货流入量的下降可以推断为抛压下降的先行指标。

5）三箭资本创始人苏竹：比特币涨至7.$20,000

三箭资本在全球新兴市场外汇交易中占有重要地位，曾占全球新兴市场外汇交易近8%。三箭资本创始人苏朱，在创立三箭资本之前，曾在瑞士信贷和德意志银行在香港担任衍生品交易员，对市场有着敏锐的洞察力。

5 月 8 日，苏竹发推文称，比特币涨至 7.20,000 美元。然而，此后比特币价格继续下跌。近日，他在播客中表示，虽然回调很残酷，但并不一定意味着整个市场都结束了，机构投资者可以趁着回调入市。

6）彭博加密货币报告：比特币的下一步是 10 万美元

6 月 4 日，彭博商业智能高级商品策略师 Mike McGlone 发布了一份报告。一篇报告《彭博加密货币展望——打折和刷新》，文章指出，比特币更有可能突破阻力并升至 10 万美元，而不是跌破 2 万美元。

支持这一论点的逻辑是，与大多数主要资产类别（尤其是标准普尔 500 指数）相比，比特币的 260 天波动率已降至有史以来的最低水平。比特币减产导致每日供应减少，机构投资者加入，以太坊期货，以及在加拿大和欧洲等地推出 ETF。

7）持续项目融资

仅最近5天，业内至少有12个项目宣布获得融资，融资金额超过4亿美元。

8）上市公司不断买入

6 月 21 日，MicroStrategy 以 4.89 亿美元现金购买了 13,005 个比特币，每个比特币的平均价格为 37,617 美元。截至 6 月 21 日，它以 27.41 亿美元的价格共收购了 105,085 个比特币，平均每个比特币价格为 26,080 美元。

此外，比特币因 Taproot 升级而被锁定，预计将于 11 月激活。以太坊伦敦升级将于 7 月 14 日启动，这可能会给整个以太坊生态乃至市场带来巨大的变化。 L2 的故事还未展开，NFT 也值得期待。还有像萨尔瓦多这样的国家将比特币作为法定货币，巴拉圭等其他较小的国家可能会效仿。而美联储今年不太可能加息的消息似乎支持了牛市。

编辑：币多多老师（wo名气520）